豬價穩步上漲,補欄積極性仍較差

    農業板塊漲幅靠后。上周滬深300指數上漲0.07%;農業板塊上漲0.87%;由于金融、地產等權重調整,農業板塊雖然小幅跑贏大盤,但在28個子行業中漲幅靠后。分子行業來看,我們重點推薦的禽畜養殖板塊經歷前期大漲之后本周漲幅雖然有所趨緩,但仍然是農業板塊中表現較好的子行業之一。土地概念板塊在前期較大下跌之后,本周有所上漲。飼料、動保等在前期有所反彈之后,由于短期景氣度仍然較低,本周漲幅較小。而種子等板塊股價仍然缺乏較為明顯的催化劑。

　　豬、雞價穩步上漲。搜豬網8月8日全國生豬均價為14.05元/kg,周環比上漲0.37元,生豬價格穩步上漲。養殖企業在高企的資產負債率下,經歷了較高幅度與較長時間的虧損,行業去產能較為充分,周期反轉塵埃落定;且根據7月份養殖的虧損幅度,養殖戶仍面臨流動資金損耗,被動去產能的狀態將延續。而短期豬價方面,整個存欄下滑較為明顯且大豬偏少,生豬供應已偏緊;同時整個下半年肉類消費環比呈不斷攀升的狀態,供需同時改善推動豬價穩步上漲。雞價方面與豬價類似,穩步上漲。

　　仔豬價格微跌,補欄積極性仍然較差。與雞、鴨苗起飛相比,仔豬價格仍近期漲幅較小的情況下本周出現微跌,同比下跌幅度仍然超過10%。在母豬存欄減少的背景下,反映補欄積極性仍然較低,飼料、疫苗等將承壓。

　　投資建議。禽畜價格周期反轉塵埃落定,豬價穩步上漲推動養殖股行情延續。雖然短期股價漲幅較大,但整個反轉行情仍處于起步階段,養殖股在空間與時間上都還有較大幅度,建議回調時積極加倉養殖股;加倉標的為圣農發展、牧原股份、新希望等。豬料方面,由于生豬存欄同比拉大、補欄積極性較低及去年同期壓欄較嚴重都導致豬料景氣度短期難升,在短期有一定反彈的基礎上建議規避。而水產料則需承受臺風帶來的8月增速下降的壓力。種子仍然是銷售與政策淡季,僅推薦龍頭隆平高科與登海種業。

　　風險提示:疫病因素;價格波動大,業績敏感。

—摘自中國飼料行業網